安踏123亿收购彪马，迈向全球市场新布局

在9月初，安踏体育的123亿跨国收购彪马股权案正式获得国家市场监管总局的无条件批准。这项始于今年1月的并购案清除了最后的监管障碍，计划在2026年底前完成收购，届时安踏将成为这家历史悠久的德国运动品牌的最大股东。

安踏近年来不断扩展品牌版图，从FILA到亚玛芬，再到此次的彪马，然而这一次的收购背景有所不同。安踏的主营品牌收入增速放缓，对其未来增长产生一定压力，特别是主品牌的销售增长仅为4.8%；而其他品牌，例如迪桑特和可隆的增长则更为显著，显示出其对多品牌策略的依赖。

彪马作为全球知名的运动品牌，在欧美和拉美市场拥有成熟的渠道网络以及顶级赛事资源，恰好填补了安踏在足球和跑步等专业领域的缺失。此外，彪马的全球品牌地位为安踏的全球化战略提供了强力支撑，推动其品牌架构升级。 龙8头号玩家

尽管彪马目前面临销量下滑和亏损的挑战，如2025年其销售额同比减少8.1%并亏损约6.46亿欧元，但其亏损幅度有所收窄带来转机。分析发现，彪马的财务改善主要受外部因素影响，尚无实质性业务改善。

彪马的前续持有者皮诺家族将其出售是出于战略调整，安踏在这种情况下抓住了时机，实现了此次收购，也为拓展中国市场的潜力奠定了基础。

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